coco債とは、Contingent Convertible Bond（コンティンジェント・コンバーチブル・ボンド）の略称で、コンバーチブル・ボンドの一種です。コンバーチブル・ボンドとは、株式に転換できる債券のことであり、coco債も同様に、ある条件を満たすと、株式に転換されることがあります。
coco債は、銀行が発行することが一般的であり、銀行が資本増強を目的に発行することが多いです。coco債の最も特徴的な点は、発行銀行が一定の財務指標を下回った場合に、自動的に償還され、優先株式化することです。つまり、発行銀行が破綻の危機に陥った場合、coco債は優先株式となり、償還されることで、銀行の財務安定化に貢献することが期待されます。
coco債は、株式に転換されることがありますが、転換価格はあらかじめ決められており、一定の条件を満たさなければ転換されないことが多いです。また、coco債は、通常の債券よりも高い利回りが期待できることが特徴です。一方で、coco債には、転換価格や償還条件などの複雑な条件が設定されているため、一般的な債券に比べてリスクが高いとされています。
投資家は、coco債を通じて、銀行の資本増強策に参加することができます。ただし、coco債は、償還されることがあるため、償還の時期や価格が予測できないことがあります。また、coco債は、市場リスクや信用リスクがあるため、投資家にとっては高いリスクが伴う投資対象となります。
