発行価額の定義
発行価額とは、企業が新株などの株式を発行する際に、株式を引き受ける証券会社などの引受人が、発行企業に対して支払う一株あたりの金額を指します。
発行価額の特徴
- 新株発行時に均等でなければならない
- 市場時価に比べて特に有利な価格で株主以外に割り当てる場合、株主総会の特別決議が必要
- 発行価格とは異なる概念
発行価額と発行価格の違い
発行価額と発行価格は似ているようで異なる概念です：
- 発行価額：証券会社などの引受人が発行企業に支払う金額
- 発行価格：投資家が株式を購入する際に引受人に支払う価格
発行価格と発行価額の差額が、引受人（証券会社など）の手取金となります。
発行価格について
発行価格は、株式や債券を新規に売り出す際の価格を指します。
株式の発行価格
- IPOや公募増資の際は「公募価格」とも呼ばれる
- 多くの場合、投資家の需要状況等によって決定される（ブックビルディング方式）
- 1970年代以降、時価発行増資が定着し、市場価格をもとに取締役会が決定
債券の発行価格
- 必ずしも額面金額と同一ではない
- パー発行：発行価格が額面金額と同一
- アンダーパー発行：発行価格が額面金額未満
- オーバーパー発行：発行価格が額面金額より高い
発行価額・発行価格の重要性
これらの概念は以下の点で重要です：
- 企業の資金調達に直接影響を与える
- 投資家の購入価格を決定する
- 証券会社の収益に関わる
- 株主の権利保護（特に有利な価格での発行には株主総会の承認が必要）
発行価額と発行価格は、企業の資金調達や投資家の投資判断、さらには証券市場全体の健全性に関わる重要な概念です。これらを正しく理解することは、投資家や企業関係者にとって非常に重要です。
