株サヤ取りのやり方を7ステップで完全解説｜今日から実践できる具体的手順

株サヤ取りの全体の流れ【実践の7ステップ】

サヤ取りは、ただ2銘柄を買って売るだけではありません。統計的な優位性を確保するために、以下の7つのステップに沿って進めていきます。まずは全体像を把握しましょう。

 

ステップ	具体的な作業内容
1. ペア選定	連動性の高い2つの銘柄をリストアップする
2. サヤの分析	過去のチャートを見て、現在のサヤが「開きすぎ」か確認する
3. 戦略決定	利確・損切りのラインを数値で決める
4. エントリー	「売り」と「買い」を同時に発注する
5. ポジション管理	毎日のサヤの動きをチェックし、異常がないか監視する
6. 決済	目標のラインに到達したら、両銘柄を同時に決済する
7. 振り返り	トレードの結果を記録し、次のペア選定に活かす

取引前に準備するもの

実践に入る前に、最低限整えておくべき環境が3つあります。これらが欠けていると、サヤ取りのメリットを十分に活かすことができません。

信用取引口座の開設

サヤ取りの心臓部は、片方の銘柄を「売る（空売り）」ことにあります。そのため、現物取引専用の口座だけでなく、「信用取引口座」の開設が必須です。

信用口座があれば、手元にない株を借りて売ることができ、相場が下がったときにも利益を出せるようになります。審査には数日かかることが多いため、早めに申請を済ませておきましょう。

必要資金の考え方

サヤ取りは2つの銘柄を同時に保有するため、通常の1銘柄購入よりも多くの資金が必要に思えるかもしれません。しかし、信用取引の「レバレッジ（証拠金の約3倍の取引が可能）」を活用すれば、資金効率を高めることができます。

余裕を持った資金計画を立てることで、一時的なサヤの拡大（含み損）にも動じない運用ができます。

取引ツールの準備

2銘柄の価格差を視覚化する「サヤチャート」が見られる環境を整えましょう。一般的な証券会社のツールでも2銘柄比較は可能ですが、サヤ取り専用のツールや、Excel・Googleスプレッドシートを活用して自作する投資家も多いです。

「今、サヤが標準偏差（ボリンジャーバンドなど）からどれだけ逸脱しているか」がひと目で分かる状態にしておくのが理想的です。

 

ペア銘柄の探し方

サヤ取りの勝敗の8割はペア選定で決まります。

ただ単に「なんとなく似た銘柄を選択」ではなく、根拠を持って選ぶためのポイントを解説します。

同業種から選ぶ方法

最も王道で、かつ初心者におすすめなのが「同業種」の中からペアを探す方法です。同じ業界の企業は、為替・金利・景気動向といった外部環境の影響を同じように受けるため、値動きが連動しやすくなります。

まずは、東証33業種などの分類を参考に、ライバル関係にある大企業同士をピックアップしてみましょう。

業種例	具体的なペア候補
銀行業	三菱UFJ銀行（8306） × 三井住友FG（8316）
輸送用機器	トヨタ自動車（7203） × 本田技研工業（7267）
通信業	KDDI（9433） × ソフトバンク（9434）

値動きの類似性を確認する方法

候補となるペアが見つかったら、次はデータで「本当に連動しているか」を確認します。以下の2つの指標をチェックしましょう。

避けるべき銘柄の特徴

どれだけ相関係数が高くても、サヤ取りで扱うべきではない「地雷銘柄」が存在します。以下の特徴に当てはまる場合は、ペアから外すのが無難です。

特徴	避けるべき理由
出来高が極端に少ない	買いたい時に買えず、売りたい時に売れない「流動性リスク」があるためです。
低位株（ボロ株）	1円の重みが大きく、サヤの動きが極端になりやすいため管理が困難です。
材料が出ている最中	TOB（株式公開買付け）や不祥事などで片方の株価が異常事態にあると、サヤは戻らなくなります。

 

サヤの状態を数値で判断する方法

サヤ取りで安定して勝つためには、「サヤが大きく開いた気がする」といった主観を排除しなければなりません。過去のデータを物差しにして、現在のサヤが統計的にどれくらい「異常」な状態なのかを数値で測る必要があります。

過去のサヤの範囲を確認する

まず行うべきは、選んだペアの過去1〜2年程度のサヤチャートを確認することです。ここで重要なのは、サヤが動く「定位置（平均値）」と「限界点（最大乖離）」を把握することです。

多くのサヤ取り投資家は、統計学の「標準偏差（σ＝シグマ）」を活用します。統計学上、値動きが一定の範囲に収まる確率は以下のようになります。

つまり、サヤが「2σ」や「3σ」まで開いている状態は、統計的に見て「めったに起こらない異常な事態」であり、その後、平均値に向かって戻っていく確率が極めて高いと判断できるのです。

エントリーラインの決め方

具体的にどこでエントリー（仕掛け）をするかは、ペアの性格に合わせて事前にルール化しておきます。一般的には、過去の最大乖離点の手前を狙うのがセオリーです。

狙い目のライン	判断の目安	アクション
2σ（2シグマ）	統計的な異常値の入り口	エントリーを検討開始
3σ（3シグマ）	過去最大級の開き	自信を持ってエントリー
過去のレジスタンス	何度も跳ね返されたライン	鉄板の仕掛けポイント

初心者のうちは、「過去1年間のチャートの中で、一番開いているところまで待つ」という慎重な姿勢が功を奏します。

チャンスは毎日あるわけではありません。数値が自分の決めたラインに到達するまで「待つ」ことも、サヤ取りの重要な技術です。

 

エントリー手順（建玉の作り方）

サヤの開きが目標値に達したら、いよいよ注文です。ここで適当に発注してしまうと、せっかくの統計的優位性が損なわれてしまうことがあります。

「2銘柄を1つのセットとして扱う」という意識が重要です。

同時発注の重要性

サヤ取りにおいて、最も避けるべきは「一方の注文は成立したが、もう一方がなかなか成立しない」というタイムラグ（足し込みリスク）です。市場が動いている間にサヤの条件が変わってしまうのを防ぐため、必ず「同時発注」を心がけます。

売りと買いの枚数の合わせ方

マーケットニュートラル（市場中立）を保つためには、売りと買いの金額をできるだけ「同じ金額（等金額）」に合わせる必要があります。株数（枚数）を同じにするのではない点に注意しましょう。

例えば、100万円分の資金を運用する場合の計算例を見てみます。

銘柄	現在の株価	購入・売却株数	約定代金
A銘柄（買い）	2,500円	400株	1,000,000円
B銘柄（売り）	1,000円	1,000株	1,000,000円

このように、株価が異なる場合は株数を調整して、合計金額がほぼ「1：1」になるように調整します。これがズレすぎていると、相場が急動した際、金額が大きい方の銘柄の影響を強く受けてしまい、リスクヘッジが機能しなくなってしまいます。

 

建玉保有中の管理ルール

エントリーが完了した後は、日々サヤの動きを観察するフェーズに入ります。

サヤ取りの最大のメリットは「市場の急変に動じなくて済むこと」ですが、それは適切な管理ルールがあってこそ。保有中にチェックすべきポイントを整理しましょう。

チェックする項目

サヤ取りでは、個別の株価に一喜一憂する必要はありません。見るべきは常に「2銘柄の関係性が維持されているか」です。以下の3項目をルーティンとして確認しましょう。

チェック項目	確認のポイント
現在のサヤの数値	目標とする収束ライン（平均値）に向かっているかを確認します。
個別銘柄の材料	決算発表、不祥事、M&Aなどのニュースが出ていないか確認します。
相関性の変化	一方が極端に強く、もう一方が極端に弱い「異常な乖離」が続いていないかを見ます。

ナンピンはするべきか

価格が逆行した際に買い増し（または売り増し）をして平均単価を下げる「ナンピン」は、サヤ取りの世界でも行われます。しかし、初心者が無計画に行うのは非常に危険です。

サヤ取りにおける逆行は、単なる「一時的なゆがみ」ではなく「ペアの関係崩壊」のサインである可能性があります。ナンピンは諸刃の剣。まずは「最初に作ったポジションだけで、決済まで見届ける」という規律を守ることから始めましょう。

 

決済タイミングの決め方

「利確（利益確定）」と「損切り」のルールが定まっていない取引は、投資ではなくギャンブルになってしまいます。サヤ取りの出口戦略は、エントリーの根拠となった「統計的な数値」に合わせるのが鉄則です。

利確ラインの設定方法

利確の目標は、シンプルに「サヤが平均値（中心線）に戻ったとき」です。サヤ取りは大きなトレンドを狙うものではなく、一時的なゆがみが解消される「収束」を狙うものだからです。

損切りラインの設定方法

サヤ取りの成功率を高める鍵は、実は利確よりも損切りにあります。サヤが想定に反して開き続けた場合、早めに撤退しなければなりません。

損切りの基準	具体的な内容
シグマ（σ）による基準	エントリーが2σなら、4σまで拡大した瞬間に損切りする、といったルールです。
過去最大乖離の更新	過去1〜2年で一度も到達したことがないレベルまでサヤが開いた場合です。
期間による制限	「仕掛けてから20営業日経っても収束しなければ決済」といった時間軸でのルールです。

損切りをためらう理由の多くは「いつか戻るかもしれない」という期待です。しかし、統計から大きく逸脱した動きは、そのペアの前提条件が壊れたサインかもしれません。「予測が外れたら即撤退」を徹底することが、長期的なプラス収支を支えます。

この手順をそのまま実行できるように、次の記事では「具体的なペアの見つけ方の実例」を紹介します。

 

実践でよくある失敗と対処法

サヤ取りは統計に基づいた「作業」に近い投資法ですが、実際に動かしてみると、予想外の落とし穴に遭遇することがあります。失敗のパターンは決まっているため、事前に対処法を知っておくだけで回避率はぐんと上がります。

エントリーが早すぎる

「サヤが少し開いたからチャンスだ！」と焦って飛びついてしまうのは、初心者が最もやりがちなミスです。サヤの拡大は、私たちが思う以上に長く続くことがあります。

失敗の原因	解決策
過去の平均値近くで仕掛けてしまう	最低でも2σ（2シグマ）以上開くまで「待つ」ことを徹底する。
拡大の勢いが強い時に仕掛ける	サヤの動きが止まった、あるいは反転の兆しが見えてからエントリーする。

サヤ取りにおいて「待つ」ことは「稼ぐ」ことと同じです。十分すぎるほど引きつけてから仕掛けることで、勝率は飛躍的に高まります。

損切りが遅れる

仕組み編でも触れた通り、サヤが戻らないのは「ペアの関係性が壊れた」サインかもしれません。「いつかは戻るだろう」と保有し続けると、マーケットニュートラル（市場中立）のメリットが消え、単なる含み損の塩漬けになってしまいます。

コスト負けする

サヤ取りは、一度の取引で狙う利益（利幅）がそれほど大きくないのが一般的です。そのため、諸経費を計算に入れておかないと、決済した後に「手元にほとんど残らなかった」という事態になりかねません。

「利益見込み ＞ 手数料・コスト合計」であることを常に意識し、収束に時間がかかりすぎるペアは早めに見切る判断も必要です。

 

初心者がまず行うべき運用ステップ

手法を理解すると、すぐにでも大きな利益を狙いたくなるものですが、サヤ取りは「技術」です。まずは自転車の練習をするように、小さなステップから確実に身につけていきましょう。

1ペア運用から始める理由

最初は、複数のペアに手を出さず「1つのペア」だけに絞って運用することをおすすめします。その理由は、サヤ取り特有の管理コストに慣れる必要があるからです。

 

検証→少額実践の進め方

いきなり本番の資金を投入する前に、以下の3ステップで「予行演習」を行いましょう。

段階	具体的なアクション	目標
1. 過去検証	過去のチャートを見て、「ここで仕掛けていればどうなったか」を10回分シミュレーションする。	手法の優位性を確信する。
2. ペーパー・トレード	実際の市場で、ノートにエントリーと決済を記録し、仮想の損益を追う。	注文のタイミングを掴む。
3. 最小単位での実践	100株単位（または単元未満株）で、実際に身銭を切って取引する。	本番の緊張感に慣れる。

 

実践前チェックリストまとめ

最後に、ここまで解説してきた内容を「実際に仕掛ける前に確認する項目」としてチェックリスト化しました。エントリーボタンを押す前に、毎回この項目を確認することで、感情に左右されない安定したトレードが可能になります。

✅ 実践前チェックリスト

✅ エントリー条件

✅ 決済条件

ポイント：
このチェックリストを毎回確認してからエントリーするだけで、トレードの再現性と勝率は大きく向上します。

感覚ではなく「ルールを実行する作業」に徹することが、サヤ取りで長期的に利益を残す最大のコツです。

 

まとめ：次に学ぶべきサヤ取りの知識は？

基本の手順をマスターしたら、さらに勝率を高め、資産を守るための「応用知識」にも目を向けてみましょう。サヤ取りの奥深さはここから始まります。

サヤ取りの成功率は「ペア選定」と「仕掛けのタイミング」で大きく変わります。

次のステップとして、

もあわせて読んでおくことで、手法の再現性がさらに高まります。